截止2019年11月底，基金业协会通告的最新数据显示，股权投资机构高出了1.4万家，基金执掌范围高出了11万亿元，从范围上看中邦依然成为了环球第二大股权投资墟市。但整年的投资范围、募资范围及退出数目较2018年形成了热烈下滑。
2010年今后，中邦股权投资墟市拉长速速。2017年，一级墟市共制造群众币基金3574支，是2010年的15倍；总募资金额达1.78万亿元，是2010年的7倍。但进入2018年之后，中邦股权投资墟市举座开端下滑，2018年股权投资机构举座募资额为1.33万亿元，较2017年同比下滑25.6%。2019年前11个月股权投资机构举座募资额只要1.08万亿元，同比低落了10%。
2018年股权投资墟市投资总额约为1.08万亿元，较2017年同比低落10.9%。2019年前11个月股权投资墟市投资总额只要7257.55亿元，同比低落了29.5%。其合键来由是2018、2019年募资金额大幅低落，导致很众机构2019年的可用于投资的资金量首要下滑。
从投资行业散布来看，2019年前11个月IT、互联网、生物手艺与医疗强壮投资案例数排名前三，区别告终2042起、1187起、1131起。
从投资金额来看，排名前三的区别是IT行业、互联网、生物手艺与医疗强壮，投资金额区别抵达1357.02亿元、1055.09亿元、1032.23亿元，该三个行业的投资额共占总投资额的47.45%，领跑全行业投资金额。
另外客岁投资金额排名第一的行业是金融行业，投资金额高达2369.95亿元，高出第二、第三行业投资金额的一倍旁边。而正在2019年的前11个月，金融行业投资金额只要316.17亿元排名第七。
从投资阶段境况来看，2019年前三季度扩张期投资案例数目最众，抵达2148起，其次是始创期1545起，之后是种子期809起，最终是成熟期告终770起。投资金额上处于急迅进展阶段的扩张期企业金额数目最高，抵达1886.31亿元，高出了拟IPO的成熟期企业，剩下的由高到低按次是成熟期1386.36亿元，始创期687.75亿元，种子期267.38亿元。
从投资类型来看，2019年前三季度无论是投资案例数和投资金额，合键依然以发展本钱及创业投资为主，盘踞了总量的60%以上；天使投资的投资案例数占总数的18%，但也因其单笔投资金额较少的来由，投资金额仅占总量的3%。
2018年，跟着《资管新规》、A股IPO审核趋厉、上市公司暴雷、海外上市破发等计谋及墟市处境的变动，过去三年股权墟市由狂热倏得降到了冰点，募资端开端了大幅的下滑。进入2019年后，跟着机构可投资金量的下滑，机构开始将会尤其郑重。投资开端发现出“抱团取暖”的形象，扎堆投向优质的明星项目，以抵御危急。2019年前11个月募资总额仅告终10811.77亿元，同比下滑10.0%；投资总额仅告终7257.55亿元，同比低落了29.5%。2019年前11个月募投举座境况回归到2015-2016年之间的程度。
从投资退出境况上看，2019前11个月举座退出案例数开端回升，同比上升21.5%。同时IPO退出案例数有所回升，抵达了1422起，占总退出案例的51.0%。这是由于2019年后IPO审核渐宽，过会率大幅回升，同时科创板落地，导致2019年的IPO上市家数开端回升，股权投资IPO退出案例数目也开端大幅回升，比拟2018年同比上升了70.1%，个中科创板IPO退出案例591起。
从退出行业散布上看，2019年前三季度排名前十行业中，半导体及电子筑造行业退出案例数目最众，告终218例；剩下的按次是呆板筑制195例；IT行业186例；互联网行业184例；生物手艺/医疗强壮行业173例；干净手艺行业106例；金融行业79例；电信及增值营业行业73例；化工原料及加工行业59例；文娱传媒行业46例。
2019年腾讯共参预投资101起，位居第一，投资对象众构造正在企业办事、金融、文明传媒等规模。红杉中邦共参预投资85起，位居第二，投资对象众构造正在企业办事、医疗强壮、金融等规模。IDG本钱共参预投资58起，位居第三，投资对象众构造正在企业办事、医疗强壮、电子商务等规模。
开始，科创板注册制上市准绳中财政目标央求慢慢弱化，容许尚未盈余企业上市，而要点为告终墟市化市值央求。
正在注册制下，企业IPO的焦点要点将由知足财政目标央求改变为告终墟市化市值央求。即使企业没有营收及利润，只消具备机构投资者认同的价格，其价格抵达注册制下对企业市值的央求，便可能正在注册制下告终上市。
截止目前，科创板上市委员会已通过了第一家尚未盈余、但可能抵达墟市化市值央求的企业。泽璟生物目前公司全盘产物均处于研发阶段，尚未展开贸易化坐蓐出卖，没有实质的出卖收入，2018年归属于母公司一般股股东的净利润抵达-4.4亿元，但已通过科创板上市委员会审议。
这不只符号着中邦脉钱墟市迎来了史册性的打破，即正在赔本状况下取得“上市资历”，更代外着注册制的“精神内核”，即企业需具备持久价格创设才气，即使短期无法创设营收利润，也可能告终注册制上市。
科创板受理的首批25家企业当中，90%以上都曾取得着名投资机构的投资；网罗泽璟生物，从2016年到2018年，也接续的获十余家着名VC、PE机构的投资。是以，正在一级墟市告终股权融资，有着名机构为其墟市化市值“背书”，已成为注册制下，企业告终墟市化市值的紧要维持。
借使企业正在一级墟市中，没有投资机构认同企业的价格，企业无法取得机构投资，便很难正在注册发行阶段抵达墟市化市值的央求。
最终，正在悉数胀吹注册制的趋向下，A股上市企业的稀缺性将被粉碎，一二级墟市的估值畛域将不复存正在，估值价差将慢慢缩小，乃至形成倒挂，企业上市不再会是投资的止境，上市也并不料味着可能告终退出。
是以，正在注册制时间，投资机构将站正在更持久的视角下判定企业是否具备持久价格创设才气。他日也仅有具备持久价格创设才气的企业，才可能正在一级墟市告终股权融资，告终企业本钱价格的接续发展。
2019年，邦内加快促进本钱墟市悉数深化变更，设立科创板并试点注册制告捷落地，创业板和新三板归纳变更渐次推开，新修订的证券法真切将悉数引申注册制行为宗旨。2020年将是本钱墟市深化变更紧要方法集结落地的一年，我邦将会酿成尤其完备的众目标本钱墟市编制，邦内私募股权投资墟市将会具有更为丰厚的退出渠道。
2019年6月13日，科创板正式开板，正在首批上市的25家企业中，共23家企业获得了私募基金投资，占比达92.0%。科创板除正在上市准绳方面有所放宽外，正在退出方法上也容许采用非公然让渡方法减持，为私募股权投资机构供给了更便捷的退出渠道。
正在创业板变更方面，19年8月，邦务院揭晓《合于援助深圳创办中邦特点社会主义先行树模区的成睹》，提出要探索完备创业板发行上市、再融资和并购重组轨制，创设要求胀吹注册制变更。19年10月，证监会揭晓《合于编削〈上市公司强大资产重组执掌宗旨〉的决议》，该划定对上市公司的强大资产重组要求得当予以放宽，初次容许创业板借壳并配套融资。重组上市行为私募股权投资项目除IPO以外，另一条紧要的退出途径。
正在新三板变更方面，2019年10月，证监会揭晓将正在新三板设立精选层、作战转板上市机制、容许公然垦行、引入公募等持久资金、完备摘牌轨制等。依照筹备，精选层企业挂牌肯定刻期后，契合营业所上市要求和合系划定的可能直接转板。
正在悉数注册制变更方面，2019年12月28日，寰宇人大常委会审议通过了新修订的证券法，并正在2020年3与1日开端实践。本次修订真切将悉数引申注册制，一是精简优化了证券发行要求，将发行股票该当“具有继续盈余才气”的央求，改为“具有继续筹办才气”。二是调解了证券发行的步骤，撤销发行审核委员会轨制，证监会更众的是行为注册陷坑。三是深化了证券发行中的消息披露。他日企业正在邦内上市将尤其便捷，这无疑将会加快股权投资退出速率。
从2018年开端，因为资管新规去通道、去杠杆、去资金池、消亡众层嵌套等囚禁方法，创投行业募资难开端浮现并逐步成常态。机构为了胜利完结募资，广泛会较早期就开端启动了基金召募策划，募资的周期慢慢伸长。
同时，正在募资难度加大的处境下，墟市上只要少数头部机构可以倚赖过往大凡的投资功绩、退出发扬以及LP的信赖，才略告捷召募资金。正在这种境况下，中小机构加快出局，头部机构更容易取得LP的青睐。
这一趋向正在2018年便开端浮现，客岁募资额排名前20的机构，即约0.5%的私募机构召募了一切墟市20%的资金；正在VC墟市募资端，清科排名前20的VC机构募资比例占到行业的募资金额的46%。依照私募通统计，2019年前三季度中邦PE投资机构新召募1458支基金，同比低落39.7%，共募得6923.02亿元，同比低落11.8%。前三季度中邦股权墟市前十大基金召募总范围达1912.6亿，占总召募金额23.01%，2019年中邦股权投资墟市“二八效应”进一步加剧，资金进一步向头部机构和头部企业聚合。
机构投资规模发现集结化，2019年前11个月，浩繁投资涌向IT，互联网，生物医疗规模，案例数占到全行业投资案例总量的一半以上，这三个行业的投资金额也亲热全行业总投资额的一半。另外投资的区域化也很是彰彰，从地区散布来看，北上广为投资事变合键聚合地，居前三甲，而且投资案例数以及投资金额都占到全行业的一半以上。
中邦经济步入存量时间，无论是消费、外贸、基筑增速，依然全面邦度的GDP增速，都无法连接支持高速拉长。正在这种境况下，企业的外部处境变得厉刻，营收增速回归合理程度，企业内部精耕细作的时间到来。因此企业须要一个可以持久维系逐鹿力的战术，数字化将是合头的一步。
企业通过数字化可以低落本钱和提升效劳，这将胀吹我邦资产互联网的进展。资产互联网是互联网下半场不行错过的风口，资产互联网可以归纳应用云打算、大数据、物联网、人工智能等新一代消息手艺，助助企业打通外里部连结，擢升企业内部效劳和对外办事才气，告终资产链举座的升级。
中邦目前没有展示过百亿美金以上的资产互联网公司，比拟之下，美邦依然上市和即将上市的百亿美金的资产互联网供公司已亲热100家。个中合键来由是美邦进入存量经济时间已快要20年，美邦各行各业对提升效劳的诉求比中邦早快要20年。
目下中邦也正正在步入存量时间，他日企业将尤其器重精耕细作，紧急指望找到擢升自己效劳的用具，而资产互联网肯定是各行各业擢升效劳最有用的用具，他日资产互联网将迎来黄金时间。
据统计，正在美邦，每投出一家过百亿美金市值的消费互联网公司，均匀大致要花20亿美金，本钱效劳大致正在1：5；比拟之下，美邦已上市的百亿美金市值以上的资产互联网公司，均匀融资额2亿美元，高的也只是4亿美元。这也就意味着本钱收益率最高可抵达50倍，最低也有25倍。但消费互联网企业的上市光阴均匀是7年，而资产互联网的均匀上市光阴却须要12年。
是以资产互联网给投资人带来高额回报的同时，投资人也须要始末较长的退出周期。这就须要投资人对峙价格投资，正在手艺革新和实体经济之间充任催化剂，正在资产互联网慢慢开释价格的经过中发扬紧要效率。
2019年被称为5G商用元年，6月6日，工信部向中邦电信、中邦搬动、中邦联通、中邦广电发放5G商用执照。
10月31日，三大电信运营商协同揭晓5G商用办事启动并揭晓5G套餐，各大手机厂商也接踵揭晓5G手机，中邦的5G时间正式到来。
行为新一代搬动通讯手艺，5G具有超高速度、超低时延、超高密度三大上风，5G的普遍应用将胀吹VR/AR、车联网、智能筑制、聪慧能源、无线医疗、无线家庭文娱、社交汇集、聪慧都邑等联系规模的加快进展，鼓动酿成社会各规模普遍参预、跨行业统一的5G大生态。
中邦消息通讯探索院《5G经济社会影响白皮书》以为，到2030年，正在直接孝敬方面，5G将鼓动的总产出、经济增添值、就业时机区别为6.3万亿元、2.9万亿元和800万个；正在间接孝敬方面，5G将鼓动的总产出、经济增添值、就业时机区别为10.6万亿元、3.6万亿元和1150万个。
5G手艺与联系行业深度统一，将进一步催生5G进展的潜正在动力，不只能拉动5G资产链上下逛加快进展，还将对子系资产举行赋能，鼓动各行业的转型升级，酿成新的经济拉长点。另外邦度正在科技规模的合系投资将连接维系高拉长，5G手艺与联系行业的深度统一所出现浩大的投资时机将是2020年墟市投资的紧要对象之一。
人工智能规模从两年前成为环球投资人追赶的风口，正在投资的早期阶段，投资人合键眷注的是始创公司的手艺、算法、算力，对头部公司赐与了高估值。但跟着科技巨头谷歌、Facebook、微软将自己算法开源化，算法正在人工智能规模紧要性正在继续低落。算法和手艺须要与简直的行使场景连结，比如人脸识别、安防、语音识别、AI芯片等，缺乏场景的手艺无法形成继续的人命力。
跟着本钱墟市进入寒冬以及人工智能规模的热度衰减，投资人尤其以场景行使为导平素判定手艺的落地才气，并将企业的盈余才气行为AI规模投资的紧要判定准绳。
目前众半头部独角兽公司贸易形式不显露，没有找到简直的行使场景，无法告终盈余，融资节凑放缓，估值开端回归合理程度。人工智能实质上是一种手艺，而浩繁守旧行业须要倚赖外部手艺举行转型升级，他日人工智能将与守旧资产加快统一。
第一，中邦筑制业范围巨大，人工智能可能赋能守旧筑制业，提升筑制业智能化程度，目前行使最好的是汽车，即主动化坐蓐。
第二，守旧新药研发须要做大批做尝试，举行高额的研发加入，现正在人工智能手艺可以加快新药的研发过程，这将带来浩大的贸易价格。另外，中邦的优质医疗资源很是稀缺，而大夫的培植又须要较长的光阴，他日人工智能正在医疗规模的行使将给这一境况带来新的变动。例如目前AI看片子方面依然获得了打破性发达，给大夫节俭了大批的光阴来干更众无意义做事。
第三，邦防军工也是他日人工智能行使的紧要规模，目古人工智能依然用于看管、侦伺、威逼评估、水雷战、汇集安宁、谍报剖析等诸众规模。2015年习主席把军民统一上升为邦度战术，他日人工智能正在军事规模具有普遍的行使前景，具有浩大的贸易潜力。
医疗强壮资产将成为我邦他日产业创设的紧要规模。据统计，美邦、加拿大、日本等邦度的医疗强壮资产增添值正在GDP中所占的比例均高出10%，而我邦医疗强壮资产增添值占GDP的比例缺乏5%。
目下我邦正正在加快进入老龄化社会，截止2018年终，中邦65周岁以上生齿抵达1.67亿人，同比增速为5.22%，比2017年擢升0.5个百分点。上海卫生进展探索中央的探索显示，人生70%的医疗花费正在65岁从此。
跟随我邦住户人均收入提升、社会老龄化过程加快，邦民对医疗保健的需求接续增添，这将导致邦内优质医疗资源供应缺乏的题目进一步加剧。医疗办事行业网罗医疗美容、专科病院、养老、强壮执掌、痊愈执掌及保健等诸众规模。自2009年启动深化医改后，我邦医疗办事价钱正在悉数低落的同时，医疗办事片面开销稳步拉长AG九游会官方网站，病院诊疗人次继续上升及每万人床位供应安靖增添，但中邦每万人病院、医师、床位目下供应仍旧不足茂盛邦度的二分之一。
邦务院《“强壮中邦2030”筹备摘要》指出，2020年中邦医疗强壮资产墟市范围将估计将达8万亿元，他日的3-5年内，墟市将大概展示产生式拉长。
目前中邦的医疗强壮资产仍处于始创期，行业集结度有待擢升，资产式样有待进一步优化。正在此后台下，头部企业将脱颖而出，发展为具有持久投资价格的企业，而且行业并购事变频现，将成立大批的事变驱动型投资时机。医疗强壮行业行为规范的抗周期行业，他日仍将是“本钱寒冬”中最受眷注的投资规模之一。投资机构只要掌握住行业计谋对象，当令蜕变投资战术执掌，才略熟手业投资的优越劣汰中脱颖而出。
开始，跟着科技的先进，无论是供应链、物流的根柢步骤日渐完备到撒布序言的众样化，消费墟市层越日渐显然。品类的丰厚与渠道的完备让消费者显露的触达品牌产物与极致性价比产物。
其次，跟着我邦人均收入接续擢升，找寻品德消费和精神知足已成为消费主旋律。正在生齿盈利逐步没落的存量墟市，供给更佳的购物体验去开释消费者需求成为合头。此后会展示出更众诸如SKP—S、KK馆之类的集场景、互动、体验于一身的线下购物空间。零售业正在消费升级后台下，也不再只是交流供给效用用具的通道，而尤其具备“文娱性”、“社交性”。体验即撒布，极致的体验让消费者主动形成撒布者，KOL、网红愈发子民化。
2020年消费墟市将会是观念落地加快的一年，分别“货”所属的“场”会尤其显露，颗粒度显然，更精准的找到消费者创设尤其升级的体验。
伴跟着央行货泉计谋的收紧、金融囚禁趋厉，本钱墟市正正在始末一场寒冬，前几年本钱墟市伪善兴盛的景物将彻底不复存正在，创投行业也以是迎来一轮大洗牌，只要正在寒冬中“对峙发掘硬核价格、做光阴的伙伴”的机构才略渡过寒冬，迎来行业的春天。而那些与泡沫共舞、通过取利赚取一二级墟市差价的机构将会出局。
比如，WeWork自运转今后，曾取得了高速发展。17、18年它的营收同比拉长区别为103%、106%，2018年营收抵达了18.2亿美元；2019年上半年，营收25.35亿美元，同比拉长101%。而且正在2019年6月，WeWork依然正在111座都邑运营了528处办公地点，累计注册会员达52.7万。以是WeWork正在一级墟市的估值一度高达470亿美元，但行业风口过去后，WeWork高运营本钱弊病凸显，贸易形式接续被投资人质疑，估值被接续被调低，悬崖式低落至方今的78亿美元，与之前最高估值比拟大幅缩水，IPO申请也迫于现象主动撤回。
与WeWork同属共享经济规模的Uber也光景不再。Uber虽是网约车开山祖师、也曾的独角兽明星，制造今后受到浩繁顶级VC/PE机构的追捧，估值最高时一度抵达1200亿美元，但因为无法告终盈余，IPO时就降到了840亿美元，IPO之后股价更是接连跳水，目前市值已缺乏520亿美元，不足其最高估值的一半。
上市从此Uber并未盘旋赔本的态势，截至2019年9月30日，归属公司的净赔本为11.62亿美元，意味着Uber依然联贯6个季度赔本，上市5个月内，裁人近1200人。那些也曾以高价买入Uber的投资者，现正在展示了巨额赔本。而公司创始人卡兰尼克于2019年12月23日把所持的Uber一切股份出售，统共套现高出25亿美元。
WeWork和Uber的投资人孙正理也以是蒙受强大牺牲，软银集团展示14年来的初次季度赔本，赔本金额约65亿美元。孙正理也罕眼光认错，“我正在投资的判定上出了题目，目前正正在长远地反省本身。”这给了邦内的投资人长远的警示，那些处于风口却只正在贸易形式有革新，而无法真正告终盈余的企业最终无法经得起墟市的检验。
他日只要具有硬核价格的企业才略给投资人带来丰盛的回报。但目前仍旧有许众投资机构正在追赶风口、独角兽、Pre-IPO，跟着估值泡沫破碎，一二级墟市估值倒挂，这种短线取利行动最终将会带来赔本。是以投资机构要尤其眷注企业的内正在价格和持久进展，要去举行价格浮现、价格创设，去援助和助助企业一同创设新的价格，为被投企业赋能，助助他们发展、进展强盛。
正在如此一个伪善兴盛破碎的时间，投资人确实要回归到本身的初心，遵循持久价格投资，借使仅仅是一味地的找寻风口，没有自己的投资逻辑，最终会被墟市所落选
